Ao dar os primeiros passos na bolsa de valores, o investidor iniciante se depara com uma verdadeira “sopa de letrinhas”. Códigos como PETR4, VALE3, ITUB4 e MGLU3 podem parecer um enigma indecifrável. No entanto, entender o que significam os números no final desses códigos é um dos conhecimentos mais fundamentais para investir de forma consciente. Eles revelam o tipo de ação que você está comprando: Ordinária (ON) ou Preferencial (PN).
Essa pequena diferença impacta diretamente seus direitos e deveres como acionista, influenciando desde o recebimento de dividendos até o poder de voto nas decisões da empresa. Mas qual é a melhor? Qual escolher?
Este artigo completo foi criado para você, que é leigo no assunto. Vamos desvendar de uma vez por todas o que são ações ON e PN, quais as suas diferenças, vantagens e como escolher o tipo certo para a sua estratégia de investimentos, tudo isso de forma simples e direta.
O Que São Ações? Entendendo o Conceito Básico Antes de Tudo
Antes de diferenciarmos ON e PN, vamos dar um passo atrás. Uma ação, de forma muito simples, é a menor fração do capital social de uma empresa. Ao comprar uma ação na bolsa de valores, você se torna um sócio daquela companhia. Você passa a ter direito a participar dos seus lucros e, dependendo do tipo de ação, até mesmo de suas decisões.
As empresas emitem ações para captar recursos, ou seja, para conseguir dinheiro para financiar seus projetos de crescimento, como construir novas fábricas, investir em tecnologia ou expandir suas operações. Para o investidor, é a chance de se associar a grandes negócios e construir patrimônio com a valorização dessas empresas.
É aqui que entram as Ações Ordinárias (ON) e Preferenciais (PN), as duas principais “portas de entrada” para se tornar sócio de uma empresa de capital aberto no Brasil.
Ações Ordinárias (ON – Final 3): O Poder do Voto e o Alinhamento com os Controladores
As Ações Ordinárias, identificadas pelo final 3 em seu código de negociação (ticker), como VALE3 (Vale) ou MGLU3 (Magazine Luiza), concedem ao seu detentor o direito mais fundamental de um sócio: o direito ao voto em assembleias de acionistas.
O que isso significa na prática?
Significa que, ao possuir uma ação ON, você pode participar das decisões mais importantes da companhia, como a eleição do conselho de administração, a aprovação de fusões e aquisições ou mudanças estratégicas nos rumos do negócio.
Claro, como pequeno investidor, o poder do seu voto individual é muito pequeno. Você precisaria de milhões de ações para realmente influenciar uma decisão. No entanto, o direito ao voto garante um alinhamento de interesses com os sócios majoritários e controladores da empresa. Eles também possuem ações ON e, teoricamente, tomarão decisões que beneficiem a empresa como um todo, o que, por consequência, valorizará a sua ação.
A Vantagem Oculta da Ação ON: O “Tag Along”
Este é um dos conceitos mais importantes para o pequeno investidor e um dos maiores trunfos da ação ON. O Tag Along é um mecanismo de proteção garantido por lei no Brasil. Ele estabelece que, em caso de venda do controle da empresa para um novo investidor, este novo controlador é obrigado a fazer uma oferta pública para comprar as ações dos acionistas minoritários (como você) por, no mínimo, 80% do valor pago pelas ações do bloco de controle.
Por que isso é tão importante? Imagine que o controlador vende suas ações por um preço altíssimo. Sem o Tag Along, o novo dono poderia assumir a empresa e os acionistas minoritários ficariam “presos” a uma gestão que talvez não lhes agrade. Com o Tag Along, você tem o direito de “pegar carona” (tradução literal de tag along) na venda e sair da sociedade recebendo um valor justo por suas ações. Muitas empresas, como um sinal de boa governança corporativa, oferecem Tag Along de 100% para suas ações ON.
Ações Preferenciais (PN – Final 4): A Prioridade nos Dividendos
As Ações Preferenciais, geralmente identificadas pelo final 4 no ticker (ex: PETR4 – Petrobras, ITUB4 – Itaú Unibanco), como o próprio nome sugere, oferecem uma preferência ou prioridade ao acionista. Em troca de não terem direito a voto (ou de terem o voto restrito), os detentores de ações PN possuem vantagens financeiras.
Qual é a principal preferência?
A prioridade no recebimento de dividendos. A lei determina que as empresas devem primeiro pagar os dividendos aos acionistas preferenciais. Se o lucro da empresa em um determinado período for suficiente apenas para pagar um grupo, os detentores de PN receberão primeiro.
Além disso, o estatuto da empresa pode prever outras vantagens, como:
- Dividendo Mínimo Fixo ou Obrigatório: Um valor ou percentual mínimo de dividendo que a empresa se compromete a pagar.
- Dividendo Superior ao da Ação ON: É comum que o estatuto preveja que a ação PN receberá, por exemplo, um dividendo 10% maior que o pago para a ação ON.
- Prioridade no Reembolso de Capital: Em caso de liquidação da empresa (falência e venda dos ativos), os acionistas preferenciais têm prioridade para receber o dinheiro que lhes é devido, antes dos acionistas ordinários.
Por essas características, as ações PN são frequentemente as mais líquidas (mais negociadas) na bolsa e as preferidas por investidores focados em receber renda passiva através de dividendos.
Tabela Comparativa: As Principais Diferenças Entre Ações ON e PN
Para facilitar a visualização, aqui está um resumo das diferenças cruciais:
| Característica | Ações Ordinárias (ON – Final 3) | Ações Preferenciais (PN – Final 4) |
| Direito a Voto | Sim. Permite participar das assembleias. | Não (ou é restrito). |
| Prioridade em Dividendos | Não. Recebe após os acionistas PN. | Sim. Tem preferência no recebimento. |
| Tag Along | Garantido por lei (mínimo de 80%). | Não é garantido por lei. Depende do estatuto da empresa. |
| Foco do Investidor | Alinhamento com o controlador, proteção no longo prazo, governança corporativa. | Recebimento de dividendos, renda passiva, maior liquidez. |
| Exemplos | VALE3, B3SA3, WEGE3 | PETR4, ITUB4, GGBR4 |
E as Ações com Final 11? Desvendando as “Units”
Você certamente já viu ações com final 11, como a TAEE11 (Taesa). Elas não são nem ON, nem PN. São as chamadas Units.
Uma Unit é, na verdade, um “pacote” de ativos, um certificado que representa um conjunto de diferentes classes de ações da mesma empresa. Por exemplo, uma Unit de TAEE11 é composta por 1 Ação ON (TAEE3) + 2 Ações PN (TAEE4).
Ao comprar uma Unit, você está adquirindo o pacote completo. Elas foram criadas para oferecer um misto dos benefícios de ambos os tipos de ação, combinando o direito a voto e o potencial de valorização das ON com a preferência por dividendos das PN.
Qual Tipo de Ação é Melhor Para o Pequeno Investidor em 2025?
Essa é a pergunta central, e a resposta é: depende da sua estratégia.
- Se você é um investidor focado no longo prazo (Buy and Hold), que busca se associar a boas empresas e crescer junto com elas, as Ações Ordinárias (ON) são, na maioria das vezes, a escolha mais segura e recomendada por grandes investidores como Luiz Barsi. O motivo principal é a proteção oferecida pelo Tag Along, que coloca você em pé de igualdade com os controladores em um evento de troca de controle, o que é fundamental para a segurança do seu patrimônio a longo prazo.
- Se você é um investidor focado em renda passiva, cujo principal objetivo é montar uma carteira que gere dividendos mensais ou trimestrais, as Ações Preferenciais (PN) podem ser mais atrativas. A prioridade e, muitas vezes, o maior valor dos dividendos pagos fazem delas o veículo ideal para essa estratégia. Além disso, a maior liquidez pode ser uma vantagem para quem precisa movimentar o capital com mais frequência.
É crucial destacar que uma boa empresa para investir o será independentemente do tipo de ação. Uma companhia mal administrada e com maus resultados será um investimento ruim tanto na sua versão ON quanto PN. A escolha do tipo de ação é um refinamento da estratégia, após a escolha da empresa.
Mitos e Verdades: O Que Você Precisa Saber Antes de Escolher
- “Ação PN é sempre mais barata.”
- MITO. O preço de uma ação é definido pela oferta e procura do mercado. Embora seja comum ver a PN com um preço diferente da ON, ela pode ser tanto mais barata quanto mais cara, dependendo da percepção de valor dos investidores em relação aos dividendos e à liquidez.
- “Se uma empresa só tem ação com final 3, ela é melhor.”
- VERDADE (em partes). Empresas que optam por ter apenas Ações Ordinárias (ON) são listadas em segmentos especiais de governança da B3, como o “Novo Mercado”. Isso indica um compromisso maior com a transparência e com os direitos dos acionistas minoritários, o que é visto como um selo de qualidade pelo mercado.
O Conhecimento que Liberta e Potencializa Seus Investimentos
Entender a diferença entre ações ON e PN é como aprender a ler as placas de trânsito do mercado financeiro. Deixa de ser um código confuso e passa a ser uma informação estratégica que guia suas decisões.
A escolha entre o direito ao voto e o alinhamento de longo prazo das ações ON e a prioridade nos dividendos das ações PN dependerá exclusivamente dos seus objetivos financeiros. Não existe uma resposta certa para todos, mas existe a escolha certa para você.
Agora que você tem esse conhecimento, o próximo passo é analisar as empresas nas quais deseja investir e verificar em seus sites de Relações com Investidores (RI) qual a política de dividendos e qual o percentual de Tag Along oferecido para cada tipo de ação. Com essa informação em mãos, você estará muito mais preparado para montar uma carteira de investimentos sólida e alinhada com seu futuro.